ETN有配息嗎 ? 該重視殖利率還是總報酬率? ETN配息 有哪些機制?

ETN有配息嗎 ? 只有特定ETN才配息?還是全部ETN都有?

一般來說ETN有2種常見配息機制

ETN的配息機制一共分為兩種：一為分配現金股息，一為將股息直接反映於淨值中；在台灣每一檔ETN的做法不同，建議買進前可以先詢問發行券商。目前大多數ETN都是將股息直接反應於淨值中，也就是當成分股公司發配股息後，ETN指數中該成分股的股價不會減少，相當於馬上把息再投入股票中；舉例來說，若不考慮其他因素，某檔股票原為100元，配息5元，除息當天參考價為95元，但這檔股票在ETN指數中的價格仍然為100元；因此差別並非有配息或沒有配息，而是配息方式不同。

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何謂「高股息」的ETN？怎樣的ETN配息趴數，才能算是「高股息」？

其實高股息並沒有絕對的定義，是相對比較而來的；再者是要看各指數編製篩選的邏輯，究竟怎麼定義「高股息」。舉例來說，統一微波高息20 ETN(020011)，指數編製邏輯中，針對股利率指標規定為「最近一年度現金股利除以近三個月平均收盤價」，由上往排序；又如另外一檔高股息指數的股息指標篩選邏輯為：

• 最近三年平均現金股利
• 最近一年現金股利
• 最近四季每股盈餘總和×最近三年現金股利平均發放率

由上往下排序。所以高息與否是比較出來的，並沒有絕對標準，投資人可以參考公開說明書。

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買ETN，一定得要重視所謂「高股息(高配息)」嗎？

不一定要選擇高股息，應該依據投資人的偏好與動機來選擇。若想投資的是AI趨勢，首要選擇就是正AI概念股指數產品；這些股票通常不一定會符合高股息特色，因為成長中的公司將盈利再投入研發擴張的比例較高，所以不會留太多現金發配股息，股價表現空間也較大；而發展穩定非成長的公司則通常會發配較多股息，股價表現穩定。所以若想參與的是成長股的高速發展，應該專注於趨勢上，研究哪些股票是趨勢受惠股，不需要太在乎是否高股息。

投資操作ETN時，該去重視「殖利率」，還是「總報酬率」呢?

長期投資看「總報酬率」才重要，也就是「股利全數再投入」後的報酬，如此一來比較才有連貫性，更能看出誰是領了股息賠了價差，誰是真正的報酬實力王。 另外，許多成長型股票的殖利率表現不如穩定發展型的股票，因此若以殖利率為選擇標準，很容易錯過成長股的大行情；例如許多高價IC設計股的股息殖利率並不吸引人，但統一IC設計臺灣ETN(020031)掛牌以來最高漲幅曾達70%以上，因此投資人還是要視自己對風險以及投資標的接受程度，來決定是否以「殖利率」為單一標準。

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【 ETN配息 相關議題】之本文結論：

高股息未必保證有優異總報酬率

如果您是將 ETN 當作 長期投資 的工具，未必一定得專找 高配息ETN 標的來投資。在股票市場常見到，高成長型的股票其 殖利率 表現，確實不如穩定發展的股票，但是就台灣產業現況來說，比方如台灣眾多 IC設計 的股票，其成長率所帶來的收益，遠超過 高股息ETN 所帶來的價值；且每年台灣當紅的題材不斷輪動，從 5G 建設、晶圓 半導體 、直到近年當紅的 AI概念股 ，這些 相關類股 都不是所謂高殖利率股票，但成長獲利的力道遠遠超過高殖利率股票，若有機會以ETN的方式，同步參與到這些高速發展的產業成長列車，對於積極型跟緊趨勢的投資族群來說， 高殖利率 絕非就是優異 總報酬率 的保證，而 高股息 也絕非購買ETN時的唯一考量點。投資人可以按照自己對於風險的可接受程度，來決定是否要完全以「 殖利率 」當作判斷購買ETN的絕對標準。最後 關於我們 日常在ETN產品上的最新動態，誠摯歡迎您前往「統一證券ETN指數航海家」FB臉書粉絲專業頁，按讚並追蹤我們所分享的ETN相關 常見問題 、 熱門新聞 、 總經趨勢 、 活動訊息 ，也可利用FB上的訊息 聯絡我們 ，諮詢ETN相關任何問題，為您在ETN領域上的 財富管理 做好充足準備。